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La desregulación económica en México destruyó las estructuras financieras destinadas a crear recursos con el objetivo de financiar y fondear la inversión, lo cual tuvo como consecuencia la reducción de la actividad económica y una alta inestabilidad. La imposición del mercado de capitales debe ir acompañada por una actividad bancaria que provea recursos financieros, y éstos posteriormente habrán de ser fondeados por las instituciones financieras no bancarias. En México este proceso fue distorsionado. Los bancos, pese a que incrementaron su canalización financiera hacia el sector privado, redujeron los montos destinados al sector no financiero; y el ahorro financiero, aunque se mantuvo constante, se dirigió hacia sectores que no efectuaron gastos de inversión. El nuevo arreglo financiero no respaldó al sector productivo ni promovió mayores niveles de captación de ahorro

El texto que nos presentan Chang y Grabel es particular y sugerente por varias razones. Primero, analiza un tema vital para los países en desarrollo —en el cual se incluye a los emergentes y atrasados—, olvidado en los últimos treinta años por la teoría y la política económica. Segundo, repasa de manera crítica y ordenada —con rigurosidad teórica, incorporando la historia y las estadísticas— los principios de la teoría económica dominante, a los cuales, los autores denominan mitos. Se muestra que dichos planteamientos corresponden a intereses económicos de países industrializados del periodo de globalización económica y financiera (que, no es novedosa en este periodo histórico, en tanto se presentó en fases iniciales del capitalismo). Es decir, los planteamientos neoliberales son resultado de la hegemonía de ciertas fracciones de clases que han expandido su dominación a lo largo del orbe.

El objetivo de este trabajo es analizar el funcionamiento del sistema bancario mexicano a la luz de la teoría poskeynesiana de la endogeneidad del dinero y de los cambios institucionales ocurridos en las últimas tres décadas. Se argumenta que la contracción de los créditos bancarios se debe, por un lado, a la reducción de la demanda crediticia, de la independencia de la inversión respecto de la tasa de interés y de la disponibilidad crediticia y, por otro, a que los bancos pudieron reducir sus créditos por los crecientes márgenes financieros, provocados por una estructura oligopólica que limitó el desarrollo de los mercados financieros no bancarios. Lo anterior se explica por la dominación de los títulos gubernamentales en este mercado.

Protectionist policies were considered one of the pivotal features of the import industrialization process in Latin America. In this paper the effects of protectionist policies are assessed in terms of the principal macroeconomic variables, productive structure and external trade composition; also, ECLAC's perspective on the import substitution process is discussed. The main conclusions are that regional protectionist policies were spontaneous, and their effects were limited due to the generalized protection that took place and the government's commitment to price stability. (Rev Econ Polit/GIGA)

This book analyzes the limitations of economic growth and development under capitalist economic organizations where financial capital is dominant as well as explore alternate economic policies and argues that institutional settings based on the international monetary market, the global production organization, and the international commerce arraignments need to be redesigned to improve countries' economic growth, job opportunities, and salaries

En América Latina la complejización de las relaciones financieras y la consolidación de la gran empresa tuvo lugar durante el periodo de globalización, con la peculiaridad de que el mercado de capitales no se desarrolló a la par, ya que las operaciones de las grandes empresas (multinacionales y multilatinas) no se realizaron a través de las instituciones financieras domésticas, sino vía la emisión de bonos en los centros financieros internacionales. A partir de esta idea es que se realiza un modelo econométrico de datos de panel que mide el impacto de los flujos de capital (IED y cartera) en un conjunto de indicadores del sector financiero y real para mostrar que la entrada de capital no contribuyó al desarrollo financiero ni al crecimiento económico.